供应2008年中国水泥行业参股并购分析报告 

　　水泥行业是一个周期性行业，经历了2005年中国水泥业的冬天以后，2006年中国的水泥业开始复苏，新一轮的水泥需求增长期出现。2007年中国水泥产量达到13.5亿吨，较2006年增长13.5%，实现销售产值4104 亿元，增长23.1%。2007年水泥行业主营业务收入突破3800 亿元：实现利润总额达240 亿元，较2006年增长60%以上。

　　2008年上半年中国水泥产量为5亿多吨，由于灾后重建对水泥的需求猛增，预计2008年中国的水泥产量将会突破14亿吨。

　　中国水泥业仍存在很多弊端。中国水泥行业结构不合理，小型企业数量多，产能落后，这严重阻碍了中国水泥产业的发展。2006年中国政府出台了一系列的政策法规加快中国水泥行业的调整，淘汰落后产能。国家发改委明确2007-2010年要淘汰一批落后产能企业。重点扶持12家水泥企业。

“十一五”中国重点扶持的12家水泥企业

 

　　提高水泥行业的集中度是中国水泥行业进行结构调整的首要目标。2007年中国水泥企业的集中度远远低于世界其他国家的集中水平。2007年中国十大水泥集团的集中度仍然低于世界水平。其他国家水泥行业集中度已经达到了80%，而我国水泥行业集中度不足20%。要加快中国水泥业的结构调整，提高水泥产业的集中度势在必行。预计2009年水泥行业将继续推进水泥工业的结构调整，企业兼并与重组将成为水泥行业的热门题材；各企业将加大余热发电项目的建设，余热发电项目和新线的建设速度将同时成为公司提高竞争力的两条主要手段；水泥行业整体上存在资金缺口，上市与再融资可能成为各公司突破资金瓶颈的主要途径。

2000-2008年中国十大水泥集团的产量与集中度
 

　　本报告的研究显示，中国有45%的上市水泥企业不进行或很少进行水泥行业的参股并购投资，而仅有25%的企业进行水泥行业参股并购投资，而且投资额度不到全部投资的30%。由此可以看出中国的水泥企业仍然通过传统的投资建厂的方式扩大生产规模，他们还没有意识到通过参股并购可以快速的壮大企业，而这恰恰是国外水泥企业的强大之路。

　　随着中国水泥行业的复苏，及中国水泥业的弊端，外资水泥企业开始关注中国的水泥市场，不断地对中国的水泥企业进行参股并购。

　　本报告主要分析了中国水泥业运行情况，及中国水泥行业参股并购的发展现状，重点分析了中国上市水泥企业运营和参股并购情况。我们认为：中国水泥企业必须摒弃传统的发展模式，加大参股并购投入，以加快中国水泥企业的产业结构调整。

第一章 中国水泥行业经济政策分析
1.1 中国水泥行业的政策法规分析
1.2 中国水泥行业的能耗及排放标准分析

第二章 中国水泥行业的运行情况分析
2.1国际水泥行业的运行情况分析
2.2中国水泥行业运行情况分析
2.2.1 2007-2008上半年中国水泥行业运行分析
2.2.2 中国水泥行业发展的趋势分析
2.3 2007-2008年中国水泥行业投资分析
2.3.1中国水泥行业投资现状分析
2.3.2中国水泥行业投资趋势分析

第三章 中国水泥行业参股并购分析
3.1 水泥行业参股并购概述
3.2 2007年中国水泥行业参股并购分析
3.3中国水泥行业参股并购的趋势分析
3.3.1 2007-2010年中国重点扶持的水泥企业
3.3.2 2007-2010年中国将要淘汰的水泥企业
3.4 中国水泥行业参股并购区域发展趋势
3.4.1北方区域
3.4.2 东南区域
3.4.3 西南区域

第四章 外资收购参股中国水泥企业案例分析
4.1 Lafarge 瑞安收购四川双马
4.1.1 Lafarge 瑞安简介
4.1.1 参股并购过程与分析
4.1.3 Lafarge瑞安战略布局
4.2爱尔兰CRH参股亚泰集团
4.2.1 爱尔兰CRH简介
4.2.2 参股并购过程与分析
4.2.3 CRH中国战略布局
4.3海德堡参股冀东水泥
4.3.1 海德堡中国的经营分析
4.3.2参股过程分析
4.3.3 海德堡水泥中国战略布局
4.4 摩根斯坦利参股山水集团
4.4.1 参股过程分析
4.5 摩根斯坦利、IFC 参股海螺水泥
4.5.1 参股过程分析
4.6 豪西盟参股华新水泥
4.6.1 参股过程分析

第五章 水泥行业上市公司分析
5.1安徽海螺集团有限责任公司
5.1.1 公司经营分析
5.1.2 海螺集团近年的参股并购项目
5.2河北唐山冀东水泥股份有限公司
5.3 大同水泥股份有限公司
5.4新疆天山水泥股份有限公司
5.4.1公司经营分析
5.4.2 天山水泥近年的参股并购项目
5.5 四川双马水泥股份有限公司
5.6 河南同力水泥
5.7 内蒙古西水创业股份有限公司
5.8 安徽巢东水泥
5.9江西水泥
5.9.1公司经营分析
5.9.2 江西水泥参股并购项目
5.10 宁夏赛马实业
5.10.1 公司经营分析
5.10.2 赛马实业参股并购项目
5.11 太原狮头水泥
5.12 陕西秦岭水泥
5.13四川金顶
5.13.1 公司经营分析
5.13.2 四川金顶参股并购项目
5.14 华新水泥
5.15福建水泥
5.16河北太行水泥
5.16.1 公司经营分析
5.16.2 太行水泥参股并购项目
5.17 吉林亚泰
5.18 广东塔牌集团股份有限公司
5.19 甘肃祁连山水泥
5.19.1 公司水泥产品经营收入分析
5.19.2 祁连山参股并购项目

第六章 结论与建议

表1-1 2006-2008年中国水泥工业及相关产业政策一览表
表1-2 2008现有水泥行业的能耗限额标一览表
表1-3 2008新建水泥企业水泥单位产品能耗限额
表1-4 水泥企业水泥单位产品能耗限额目标值
表1-5 2006年7月1日—2009年12月31日我国水泥工业排放标准一览表
表1-6 2010年1月1日起执行的我国水泥工业排放标准
图2- 1世界水泥行业的产量及增长率
图2- 2 2006年世界各地区水泥产量占比
图2- 3 2001-2007世界主要水泥生产国及地区产量增长率
图2- 4 2001-2007年中国水泥累计人均产能
图2- 5 2001-2007年中国水泥产量统计及同比增长情况
表2-1 中国不同区域水泥产量及占全国的比重
图2- 6中国不同区域水泥产量分布统计图
图2- 7 2007年中国水泥产量排名前十的省份
图2- 8中国水泥产能及表观消费量增速
图2- 9中国水泥供需模型
图2- 10 2000-2007中国水泥行业销售收入及利润总额的统计
图2- 11 2008-2010年中国水泥需求预测
图2- 12 2002-2007年我国水泥行业固定资产投资额及同比增长情况
图2- 13 GDP增速与水泥消费量增速
图2- 14固定资产投资增速与水泥消费量增速
图2- 15国内东中西部水泥投资占比
图2- 16 2001-2008年中国固定资产投资与水泥投资增长率统计
图2- 17 2006-2010年中国固定资产投资预测
图2- 18 2008-2010年中国水泥行业固定资产投资预测
图3- 1 2006年世界主要水泥生产国的企业数与集中度统计
图3- 2 2000-2008年中国十大水泥集团的产量与集中度分析
表3- 1 2007年中国水泥企业并购一览表
表3- 2 2007年中国国内水泥企业参股并购一览表
表3- 3 2007年中国外资水泥企业并购一览表
表3- 4 “十一五”中国国家重点支持的全国性大型水泥企业
表3- 5 “十一五”中国国家重点支持的区域性大型水泥企业
图3-4 2007年中国各省市需要淘汰水泥企业的数量统计
表3- 6 2007-2010年中国分省市淘汰水泥落后生产能力计划表
图3-5 2010年中国北方区域水泥重组版图预测
图3-6 2010年中国东南区域水泥重组版图预测
图3-7 2010年中国西南区域水泥重组版图预测
表4- 1 Lafarge 瑞安简介
表4- 2 Lafarge 瑞安持有华新水泥股份数量及变动情况
图5- 1 海螺集团2005-2008中期经营收入分析
表5- 1 海螺集团2007年销售收入地区分布
表5- 2 海螺集团参股并购项目列表
图5-2 2005-2008年中期冀东水泥公司水泥及水泥熟料经营分析
表5- 3 2007-2008年冀东水泥主要参股并购项目
图5-3 2005-2008年大水水泥制造收入分析
图5-4 2005-2008年中期天山股份水泥产品盈利情况
表5- 4 2007-2008年天山股份的主要参股并购项目
图5-5 2005-2008年四川双马经营分析
图5-6 2007-2008年中期河南同力水泥公司水泥产品盈利分析
图5-7 2006-2008年中期西水股份水泥产品收入统计
图5-8 2004-2008年中期巢东水泥收入和利润走势图
图5-9 2003-2008年江西水泥水泥制造业的营业收入统计
表5- 5 2007-2008江西水泥的主要参股并购项目
图5-10 2003-2008年赛马实业水泥产品收入统计
表5- 6 2007-2008年赛马实业主要参股并购项目列表
图5-11 2003-2008年中期狮头股份水泥行业经营分析
图5-12 2003-2008年ST秦岭水泥产品的收入分析
图5-13 2004-2008年四川金顶水泥产品经营收入统计
表5-7 2007-2008年四川金顶主要的参股并购项目
图5-14 2003-2008年华新水泥行业经营收入统计
图5-15 2003-2008年福建水泥产品经营收入分析
图5-16 2003-2008年太行水泥产品收入统计
表5-8 2007-2008年太行水泥的参股并购项目
图5-17 2003-2008年太行公司水泥业务的经营收入统计
图5-18 2005-2008年塔牌股份水泥产品经营收入统计
图5-19 2005-2008年祁连山水泥产品经营收入统计
图5-20 2008年上半年祁连山水泥经营收入地区分布
表6- 1 19家上市水泥公司参股并购投资比例统计
图6- 1 19家水泥上市公司参股并购投资比例统计图
图6- 2 2000-2008年中国水泥上市企业对新工程新项目投资比例分析